जबकि हर कोई छोटी बचत दरों पर बहस करने और म्यूचुअल फंड रिटर्न का पीछा करने में व्यस्त है, एनपीएस एक मूक क्रांति से गुजर रहा है, और शायद ही किसी ने इस पर ध्यान दिया हो। जिस प्रणाली का कभी कठोर, कमज़ोर और अत्यधिक “सरकारी” के रूप में उपहास किया जाता था, अब वह आपको कहीं अधिक नियंत्रण और कम बाधाओं के साथ, वास्तविक सेवानिवृत्ति धन बनाने की कुंजी देता है।
हम 100% इक्विटी तक पहुंच, वार्षिकी की जबरन डंपिंग के संभावित अंत और पहले से कहीं अधिक स्मार्ट, सस्ती और अधिक पारदर्शी प्रणाली के बारे में बात कर रहे हैं। यह इस बात की पूरी तरह से पुनर्कल्पना है कि भारत कैसे सेवानिवृत्त होता है।
आइए देखें कि एनपीएस 2.0 आपके ध्यान के योग्य क्यों है।
सबसे पहले, तथ्य: एनपीएस पहले से ही बड़े पैमाने पर है
अक्टूबर 2025 तक, 9 मिलियन से अधिक भारतीय एनपीएस के माध्यम से निवेश कर रहे हैं, जिसमें 16 करोड़ रुपये से अधिक का फंड है। यह अब कोई छोटी सरकारी योजना नहीं रही; यह इस बात का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है कि भारत में लोग सेवानिवृत्ति के लिए कैसे योजना बनाते हैं।
वर्षों से, सबसे बड़ी शिकायत यह थी, “अगर आप मुझे नियंत्रण नहीं देते तो मुझे बाज़ार से जुड़े रिटर्न क्यों दें?” आप पूरी पूंजी के साथ नहीं जा सकते थे. आपको वार्षिकियां खरीदनी होंगी। आप अपने पोर्टफोलियो को एक वरिष्ठ की तरह आकार नहीं दे पाएंगे। और मंच अक्सर 10 साल पीछे महसूस होता है। अब और नहीं
100% इक्विटी का युग आधिकारिक तौर पर शुरू हो गया है
1 अक्टूबर, 2025 तक, मल्टीपल स्कीमा फ्रेमवर्क (MSF) उपलब्ध है। यह पेंशन फंडों को जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ नई योजनाएं पेश करने की अनुमति देता है, जिसमें गैर-सरकारी ग्राहकों के लिए 100% तक पूंजी आवंटन भी शामिल है।
एमएसएफ से पहले, आप 75% की पूंजी सीमा के साथ फंसे हुए थे। अब, यदि आपका पेंशन फंड 100% इक्विटी योजना प्रदान करता है (और वे करेंगे), तो आप उस परिसंपत्ति वर्ग में शामिल हो सकते हैं जो वास्तव में भारत में दीर्घकालिक संपत्ति बनाता है। अब कोई अनुमान नहीं. कोई और आधा उपाय नहीं.
यह ऐसा है मानो किसी ने आपको केवल हथौड़े से घर बनाने के लिए कहने के बजाय अंततः पूरा टूल सेट सौंप दिया हो।
यदि आपकी उम्र 30 या 40 के आसपास है, तो यह एक अपराजेय अवसर है। कर लाभ, कम लागत वाला फंड प्रबंधन और अब वास्तविक परिसंपत्ति आवंटन स्वतंत्रता प्राप्त करें। ऐसा कोई म्यूचुअल फंड, यूलिप या बीमा-सेवानिवृत्ति हाइब्रिड नहीं है जो यह संयोजन प्रदान करता हो।
अगला बड़ा धमाका: निकास नियम अंततः बढ़ सकते हैं
सितंबर 2025 में, नियामक ने निकास लचीलेपन प्रस्तावों का एक सेट प्रस्तुत किया। ये अभी तक कानून नहीं हैं, लेकिन ये दिखाते हैं कि व्यवस्था किस ओर जा रही है:
– अपने एनपीएस कोष का 80% तक एक बार में (60% से) निकाल लें।
– केवल 20% अनिवार्य वार्षिकी
– 6 बार तक आंशिक निकासी
– केवल 15 वर्ष के बाद बाहर निकलने की अनुमति
– 85 वर्ष की आयु तक निकासी स्थगित करें
यदि लागू किया जाता है, तो यह सेवानिवृत्ति समीकरण बदल देता है। अब आपको बचत का एक बड़ा हिस्सा वार्षिकी में रखने की आवश्यकता नहीं है जो 5-6% का कर-पूर्व रिटर्न देती है। आप अधिक निकासी कर सकते हैं, बेहतर योजना बना सकते हैं और आवश्यक खर्चों का बीमा करने के लिए वार्षिकी का उपयोग कर सकते हैं, न कि लचीलेपन पर जुर्माना लगा सकते हैं।
वार्षिकियां ख़राब नहीं हैं, वे महँगे सुरक्षा जाल हैं। अप्रत्याशित करियर, गिग जॉब और विलंबित सेवानिवृत्ति वाली पीढ़ी में, अपने पैसे का 40% कम प्रदर्शन वाले उत्पादों में लगाना कभी भी टिकाऊ नहीं था।
दो चीजें हर किसी को याद आती हैं
1. एनपीएस फंड मैनेजर बदले जा सकते हैं, और यह अच्छी बात है
जब मैक्स लाइफ पेंशन फंड इस साल की शुरुआत में बाहर निकला, तो लाखों एयूएम को अन्य फंड मैनेजरों को निर्बाध रूप से स्थानांतरित कर दिया गया। कोई ड्रामा नहीं, कोई रुकावट नहीं. एनपीएस बुनियादी ढांचा है; आपका फंड मैनेजर सिर्फ एक सेवा प्रदाता है।
यदि आपका प्रदाता बदल जाता है तो घबराने की जरूरत नहीं है। लेकिन आपको पता होना चाहिए कि आज आपके पैसे का प्रबंधन कौन कर रहा है और वे कौन सी नई एमएसएफ योजनाएं शुरू कर रहे हैं। अपने सीआरए डैशबोर्ड में लॉग इन करें, योजना दस्तावेज़ पढ़ें और एक वरिष्ठ निवेशक की तरह कार्य करें।
2. रेट रीसेट आपके विचार से कहीं अधिक बड़ा है
इसके अलावा अक्टूबर 2025 में, एनपीएस ने खोज-आधारित प्रणाली का उपयोग करके सीआरए शुल्कों की समीक्षा की। यह तकनीकी लगता है, लेकिन इसका मतलब आपके लिए लंबे समय में कम लागत है।
यहां तक कि वार्षिक दरों में 0.1% का अंतर भी 25-30 वर्षों में कई लाख में बदल सकता है। यदि आप ₹500 एसआईपी समायोजन को लेकर चिंतित हैं, लेकिन स्थायी शुल्क को नजरअंदाज कर देते हैं, तो आप गलत खेल खेल रहे हैं। एनपीएस पहले से ही दुनिया में सबसे कम लागत वाली सेवानिवृत्ति प्रणालियों में से एक थी; अब, यह और भी पतला है.
लेकिन आइए इसे रोमांटिक न बनाएं: स्वतंत्रता दोनों तरह से कटती है
एनपीएस 2.0 आपको पहले से कहीं अधिक स्वतंत्रता देता है। लेकिन बिना किसी योजना के आज़ादी? यह केवल विकल्प के रूप में छिपा हुआ भ्रम है।
बेशक, आप 100% इक्विटी दर्ज कर सकते हैं। लेकिन यदि आप सेवानिवृत्ति के करीब पहुंचने पर धीरे-धीरे उस जोखिम को कम नहीं करते हैं, जिसे पथ नियोजन कहा जाता है, तो आप परेशानी का कारण बन रहे हैं। कल्पना कीजिए कि आप 59 साल की उम्र तक पूरी तरह से इक्विटी में बने रहेंगे और फिर आपके रिटायर होने से ठीक पहले बाजार गिर जाएगा।
और हां, आपको जल्द ही वार्षिकियां छोड़ने की अनुमति मिल सकती है। लेकिन फिर क्या? यदि आप नहीं जानते कि अपने पैसे का प्रबंधन कैसे करें (कितना निकालें, कहां रखें, जोखिम को कैसे संतुलित करें), तो आप बहुत जल्दी बर्बाद हो सकते हैं। या हो सकता है कि आप इसे बहुत अधिक सुरक्षित तरीके से खेल रहे हों और उन रिटर्न से चूक रहे हों जिनकी आपको वास्तव में आवश्यकता है।
अधिक नियंत्रण बढ़िया है. लेकिन यह तभी काम करता है जब आप जानते हैं कि इसका उपयोग कैसे करना है।
निष्कर्ष: एनपीएस 2.0 दोबारा देखने लायक है
यह सिर्फ एक बेहतर एनपीएस नहीं है। यह बिल्कुल नई सेवानिवृत्ति मानसिकता है।
– जो निवेशकों की बुद्धिमत्ता का सम्मान करता हो।
– जो एक आकार-सभी के लिए उपयुक्त की सोच को त्याग देता है।
– वह जो अंततः लचीलेपन, लागत और दीर्घकालिक डिज़ाइन को एक समान स्तर पर रखता है।
यदि आप मन की शांति के साथ सेवानिवृत्त होना चाहते हैं और महंगी वार्षिकी या व्यस्त बीमा एजेंटों पर निर्भर नहीं रहना चाहते हैं, तो एनपीएस 2.0 आपके ध्यान के योग्य है।
इसलिए नहीं कि कोई आपको इसमें निवेश करने के लिए मजबूर कर रहा है। लेकिन क्योंकि यह धीरे-धीरे और लगातार भारत में दीर्घकालिक धन बनाने के सबसे स्मार्ट और सबसे किफायती तरीकों में से एक बन गया है।
पूछने के लिए एकमात्र प्रश्न बचा है: क्या आप इसका अधिकतम लाभ उठाएंगे?
(चक्रवर्धन कुप्पाला प्राइम वेल्थ फिनसर्व के सह-संस्थापक और सीईओ हैं)
